们花了多少精力在引进高级人才上?花了多少精力在年轻人身上?我们有没有在90后、00后身上学到 基金成立以比例分别为76%和24%,张宏亮是公司最大股东。2018年14次被监管点名 浙江金观诚是金诚财富旗下的一家基金销售的平台。 2019年1月19日,浙江证监局发布《关于对浙江金观诚财富管理有限公司采取责令改正并暂停办理基金销售相关业务措施的决定》的公告称,“2018年5月,我局向你公司出具了<关于对浙江金观诚财富管理有限公司采取责令改正并暂停办理基金销售相关业务措施的决定>。整了什么? 组织、人才,绝对因素的影响,造成两种商品价格走势相似的原因也很多,因此仅靠价格走势并不能认定两者就一定彼此替代、属于同一相关市场。一个最简单的例子就是量工具,直接从功用的角度来界定相关市场。这样在操作上倒是便捷了2018香港历史开奖结果,香港合彩号码开奖走势图,六合联盟高手心水论坛,六合惠泽社群白报,六合彩虎头蛇尾报,不过也同时完全撇开了滴滴的平台属性问题。究竟把网约车平台、出租车公司,甚至公交公司这几类商业模式完全不同的企业放在一个相关市场上进行分析是否可行,这一点依然是有争议的。 第三个难点:市场力量的认定 通过前面的分析,我们已经看到:由于滴滴的平台属性,要对其相关市场进行清楚的界定是比较困难的。现在,且让我们暂时忘记这个问题,假设某个学者已经成功地提出了方法,破解了这个难题。那么,下面的工作是不是就轻松了呢? 在笔者看来,答案很可能是否定的。在经营者集中的案件中,一旦界定了相关市场,下一步就是要评估市场结构的可能变动,看它会不会显著增加企业的市场力量,造成潜在的垄断风险。 这里涉及到的问题很多,第一个就是应该怎么计算市场份额。 对于一般的企业,市场份额的计算是很容易的。根据营业额一加、一除就出来了。但是,对于平台企业,问题似乎要复杂得多。按照定义2018香港历史开奖结果,香港合彩号码开奖走势图,六合联盟高手心水论坛,六合惠泽社群白报,六合彩虎头蛇尾报,平台只是一个中介,它本身并不提供商品或服务,只是对供求进行撮合。根据这个定义,平台的营业额就应该是它的中介费,而不应该是平台的GMV(GrossMerchandiseVolume,成交总额)。假设我们界定的相关市场仅是网约车平台,那么这种计算当然不会有什么问题。但如果在界定相关市场时,将出租车,公交车,或者其他交通工具也包括进来,那么问题就立即变得麻烦了。这些企业是通过直接提供服务来获得收入的,其中并不会产生中介费,从而无法和滴滴的收入进行比较。那么拿滴滴的GMV来进行比较呢?也有问题。因为这只是在平台上产生的交易规模,并不等于平台的收入,甚至和平台收入之间都不存在着固定的比例关系。用这么一个数值来和各类交通运营商的营业额直接进行类比,显然是存在问题的。 即使我们找到了合适的方法,成功计算出了市场份额,这也并不等于对滴滴的市场力量进行了有效的评估。在反垄断分析中,人们对市场力量的评估除了要看企业所占据的市场份额,还要看它究竟能不能构建强大的进入壁垒,要看这个市场的整体变动趋势究竟会是怎样。对于现在的我们来说,这一切已经不再是问题——我们已经见证了滴滴与优步的并购之后发生的一连串事件,清楚地知道在并购发生之后,也会有很多新兴的网约车企业进来挑战滴滴的霸主地位。但是,如果时间倒退到并购案发生前,或者发生后不久,2018香港历史开奖结果,香港合彩号码开奖走势图,六合联盟高手心水论坛,六合惠泽社群白报,六合彩虎头蛇尾报谁又能预测到这一切呢?谁会想到,在两大巨头合并之后,又会长出那么多新的挑战者呢? 此外,还有一个难以回避的问题是数据的影响。在数字经济时代,数据已经成为了最为关键的资源。虽然在并购案中,数据的价值难以通过具体金额来表示,但是其作用是不可忽略的。在“滴滴优步合并案”中,滴滴和优步不仅实现了资产的合并,更实现了数据的联通,这显然会对滴滴的市场力量产生很大影响。但这种影响如何进行评估?不要说在两年前,就是在现在也没有确切的答案。 最大的难点:既成事实 平心而论,尽管在“滴滴优步合并案”中,存在着大量的技术分析难题,但这本身并不至于让调查结果迟迟无法得出结论。相对于各种技术困难,原来的商2018香港历史开奖结果,香港合彩号码开奖走势图,六合联盟高手心水论坛,六合惠泽社群白报,六合彩虎头蛇尾报务部,现在的市场监管总局面临的一个更为棘手的问题可能是,无论认可不认可,滴滴和优步的并购已经是一个既成事实。 滴滴在商务部介入调查之前始于2016年的“去杠杆”、严监管、防风险,在前期取得一定成绩;但于2018年进一步加码之后,由于种种原因,政策上的紧缩势能被释放,社会流动性陡然收紧,结构性矛盾尤为尖锐,去杠杆与稳增长乃至保稳定的矛盾异常尖锐。为此,下半年宏观政策做出重大调整,各地区、各部门、金融机构甚至竞相出台支持民营企业的政策,这实际上推动结构性加杠杆的态势,引发社会广泛的关注和担忧。 如何准确把握和有效控制杠杆率,防止一放就乱、一收就死的恶性循环仍是当前非常突出的问题。 缘何按下葫芦浮2018香港历史开奖结果,香港合彩号码开奖走势图,六合联盟高手心水论坛,六合惠泽社群白报,六合彩虎头蛇尾报起瓢?从现象到本质,复盘“去杠杆”之始末,以及剖析本外币债务对危机之影响的差异性,我们试图去寻找金融杠杆“稳中求降”的那把钥匙! “去杠杆”之变 这一天,来得有些措手不及——2018年“去杠杆”出现重大调整。 回望三年前,2015年12月,中央经济工作会议提出“三去一降一补”供给侧结构性改革的五大重点任务,其中之一就是“去杠杆”。2017年7月国家领导人提出要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战,坚定不移深化供给侧结构性改革。2017年12月中央经济工作会议进一步明确,要“确保重大风险防范取得明显进展,加大精准脱贫力度,务求污染防治取得更大成效。” 在这一过程中,去杠杆的力度不断加大,从非金融领域去杠杆逐步延伸到金融领域去杠杆、严监管,资管新规、房地产融